Si hay una sola cosa que te tiene que quedar clara después de leer esto, es que EigenLayer nos permite matar muchos pájaros de un tiro. Pobres pájaros, pero bueno yo no inventé la frase. La cuestión es que EigenLayer nos permite sacarle mayor provecho a nuestro capital y generar más seguridad sin tener que poner más cripto. Pero hay algo mucho más importante. No somos el centro del mundo y nuestro capital es insignificante. La verdadera ventaja de EigenLayer es que permite a cualquiera generar infraestructura segura sin tener que boostrapear un sistema propio de validadores. ¿Qué significa eso? Ya vamos a llegar, pero empecemos por el tiempo.
El Staking: la reina de la seguridad
Que cosa interesante el tiempo. ¿Qué será realmente? Platón decía que el tiempo se desarrollaba en forma circular. Algunos interpretan que la teoría de Nietzsche del enterno retorno apunta a lo mismo. Kant dice que es una construcción de nuestra subjetividad que nos permite asimilar los fenómenos, las cosas, la realidad. Bueno yo no tengo ni idea qué es, pero si recuerdo que hace un tiempo todos hablábamos de que “se venía el Merge”.
Hoy ya pasó un año desde que Ethereum es Proof-of-Stake. Ya damos por sentado que la seguridad de Ethereum depende de un grupo de validadores que tiene una bocha de ETH y lo ponen a hacer Staking. Que ese ETH en staking es lo que asegura todo lo demás. Que mientras más ETH en staking haya más segura es la red. Pero todavía no damos por sentado todo lo que podemos hacer con el staking.
Lo cierto es que estos mecanismos ya se usaban desde antes del Merge. No solo en otras blockchains Proof-of-Stake como Polkadot, Polygon o Cardano, sino dentro del ecosistema Ethereum. Kleros por ejemplo usa un sistema muy similar basado en su token, PNK. Chainlink tiene un modelo parecido. Los rollups usan staking. Los puentes también. El staking, al menos hasta ahora, pareciera ser la forma de alinear incentivos por antonomasia. EigenLayer lo entendió muy bien y desarrolló un protocolo para llevarlo a otro nivel.
El costo oportunidad del capital
Buenísimo el staking. Ahora, nada es gratis en la vida rey. El staking también tiene su costo: el costo oportunidad. Cuando yo pongo mi capital (ETH o la cripto que fuera) a hacer staking dentro de un sistema, me estoy perdiendo la oportunidad de usar ese capital para otra cosa. Desde reventarmelo en fernet y coca, a comprar un pasaje a Scandinavia, a poner un plazo fijo, a invertirlo en otra criptomoneda, a usarlo para hacer staking en otro lado.
Es decir, en lugar de poner mis ETH a hacer staking en la red de Ethereum, yo podría gastarlo, cambiarlo por BTC o por DAI, o stakearlo en otro protocolo. El psicólogo Barry Swartz habla de la paradoja de la elección, una teoría que explica lo dificil que es vivir en un mundo con tantas alternativas.
Pero… qué pasaría si pudiésemos matar varios pájaros de un tiro… ajá, ya vamos cazando la onda (espero que hayas notado el juego de palabra, pájaros, tiros, escopetas, cazar la onda… bueno volvamos).
La fiebre del LSD
Hace unos meses estuvo muy de moda todo el tema del LSD. No, no estoy hablando de ese LSD picarón. Estoy hablando de los Liquid Staking Derivatives. Tokens que representan ETH puesto en Staking. Es decir, en lugar de poner tu ETH en staking directamente en la red, lo intercambias por un token que representa ETH en staking pero que es líquido, es decir, que se puede comprar y vender fácilmente en mercados secundarios. Pero más importante, que se puede usar en DeFi.
Los protocolos más conocidos son RocketPool y Lido, que te dan rETH y stETH respectivamente. De nuevo, representan ETH en staking, pero no están “congelados” sino que los podés usar para otras cosas, como por ejemplo, para ponerlos de collateral en DeFi.
¿Cual es la ventaja de esta movidita? Qué además de generar ingresos por tener tu capital en staking, podés usarlo de colateral para pedir préstamos o generar ingresos extra en DeFi.
Bien, muy rico todo, pero… ¿qué tiene que ver con EigenLayer flaco? Que los LSD te permiten matar dos pájaros de un tiro, EigenLayer te permite bajar una bandada entera de un raquetazo.
EigenLayer: el poder del re-staking
EigenteLayer es un protocolo que permite hacer re staking para darle seguridad a nuevos servicios. Re staking significa simplemente stakear un activo que ya habia sido stakeado en otro protocolo dentro de EigenLayer. Vamos con un ejemplo.
Con EigenLayer, no tenés que elegir entre poner tu ETH en la red de Ethereum o en un puente. Podés hacer staking en Ethereum y luego usar ese ETH en staking para hacer… re staking.
Sí, ya sé que no es mi mejor obra en términos de repetición de palabras. Pero las palabras no son otra cosa que acuerdos compartidos y la mentablemente no me puedo inventar nuevos acuerdos así de la nada escribiendo esto desde el sillón.
¿Cómo lo logran?
Como cualquier protocolo, Pinky. Con una serie de contratos inteligentes deployados en Ethereum. Las cripto “re-stakeadas” quedan bajo el control de los smart contracts de EigenLayer que le permiten dar seguridad a otros servicios como los que ya mencionamos: infraestructura, rollups, oráculos, puentes, etc.
Acá les dejo una foto qué saqué del whitepaper:
EigenLayer simplemente conecta stakers que quieren dar servicios de seguridad adicionales con protocolos que necesitan darle mayor seguridad a su red de validadores. El resultado es un claro ejemplo de “win-win” o en criollo “ganamos todos”. Los stakers tienen ingresos extra, porque no solo reciben el x % de hacer staking en Ethereum, sino que reciben el x % de hacer staking en todos los protocolos que sean parte de la red de EigenLayer.
Para los protocolos la ventaja es todavía mayor. No tienen que crear su propio sistema de validadores desde cero, generando incentivos a los participantes y compitiendo con otras redes de infraestructura. Pueden apalancarse en la red de EigenLayer para obtener mucha más seguridad de la que obtendrían por su cuenta.
Lo que se viene
Me quedo con ganas de profundizar en algunos detalles pero tampoco me quiero ir de tema. Ya tendremos tiempo de seguir profundizando. De hablar de las novedades de EigenLayer. De discutir algunos riesgos del modelo. De citar a algún filósofo random simplemente porque puedo.