Autor: Nicomode

Charlas con la tía Marta
Hoy: Contango

Hola sobri, ¿qué trajiste hoy para contarme?

Hola tía, la semana pasada cuando estuve viendo qué se podía hacer en Gnosis me encontré con un producto que me llamó la atención. 

Hoy te quiero contar de Contango.

Tango? me vas a enseñar a bailar?

No tía, Contango se llama.

Que nombre raro…

Si, apenas escuché el nombre también me pareció raro y difícil de incorporar. Como sabes, no estoy estrechamente vinculado al mundo del mercado así que no lo tenía en mi vocabulario. Más allá de eso, cuando me puse a investigar, encontré la razón.

Voy a tratar de no usar vocabulario difícil pero si lo hago me cortas y me preguntas.

En el ambiente del mercado de futuros, un mercado contango se da cuando el precio actual de un producto es menor al precio futuro que el mercado dice que puede llegar a tener. 

En esta situación, los actores del mercado suponen que dicho precio actual va a tender a permanecer igual o a subir en el tiempo, por lo tanto es usado para un mercado que se considera que esta bullish, o sea que está en alza y podríamos generar una ganancia.

Pero vos siempre me hablas de las “cristos”, ¿qué tiene que ver un término tan tradicional, traído del mercado, con el tema de las cristomonedas?

No se llaman cristomonedas tía, se llaman criptomonedas. Con P, no con S.

Bueno bueno, esas

El término está bastante relacionado porque Contango es un protocolo descentralizado que permite sacarle el máximo provecho a un mercado alcista. Por supuesto, hay que tener muchísimo cuidado porque el mercado no siempre es alcista, si se da vuelta nos líquida y podemos quedar en la lona.

Para, que significaba descentralizado?

Significa que vos interactúas directamente con los programas que llevan a cabo la estrategia que elegiste. No hablas con una persona para crear o cerrar la estrategia, todo lo haces vos, con tu pc, tu billetera, tus moneditas y tu responsabilidad. Si te va bien te haces un vermú y te felicitas a vos misma, si te va mal no me llames para echarme la culpa. 

Ok, creo que algo entiendo, y se usa para comprar y vender moneditas y tratar de ganar plata como hacen todos en las cripto?

A simple vista te podría decir que sí tía, pero la gente de Contango te aporta una herramienta que, bien usada, esta buena.

Utilizan, aprovechan y combinan el mercado spot (o sea, el mercado de contado, el que se compra/vende un activo de manera inmediata) con tasas de préstamo por dar o pedir prestado otro activo. 

¿Y eso es innovador?

No del todo, vos siempre me decis que ya está todo inventado, pero sabes que le agregan a la estrategia? lo que ellos llaman looping y las tasas (o la ganancia/pérdida) de la estrategia se da simplemente por la diferencia entre prestar y tomar prestado. Lo que lo hace un poco menos volátil.

Looping?

Si, proviene de loop, de bucle. O sea repetir una acción la cantidad de veces que el mercado o la estrategia elegida te lo permita.

Consiste en prestar (lend) un activo, tomar prestado (borrow) otro, venderlo al contado (spot) por el primero que prestamos, volverlo a prestar y así se va generando el loop.

Seguramente este gráfico te lo deje mas claro:

Entonces, si entiendo bien, es una aplicación cara de usar. Vos siempre me decis que cuanto más compleja la operación, más hay que pagar de comisiones de la red.

Si, eso es verdad, pero acá el looping es conceptual. No es que repiten la operación de tomar prestado y devolver en muchas transacciones sino que la hacen en una sola, es algo que se denomina flashloan y sirve para hacerlo todo de una sola vez.

Bien, algo entiendo, pero vos siempre me hablas de los riesgos de la volatilidad y que los precios se pueden mover muy rápido. Ya soy grande nene, no me puedo mover tan rápido.

Si, eso pasa tía, estamos en cripto y puntualmente esta aplicación en DeFi.

Y, según lo que entendí, me estás hablando de una aplicación que toma préstamos, cambia un activo por otro, lo presta, repite la operación. Hay tasas en el medio, cambio de precios de activos, eso del looping. 

No se, me da miedo, me suena a que tengo que tenerle respeto.

Si, todo eso que decis es verdad tía. Siempre hay que saber dónde nos estamos metiendo y qué estamos haciendo. Como siempre te digo, si algo no lo sabes me llamas y te lo cuento.

En el ejemplo que te dí usábamos un activo volátil como ETH pero también podemos elegir activos menos volátiles, podemos aprovechar las bondades que nos dan la monedas estables, esas que siguen el valor de las monedas que ya conocemos en la “vida real”, como el dólar o el euro.

Mira este ejemplo:

A Contango lo podés usar en muchísimas redes pero si nos vamos a Gnosis, encontramos cuatro productos hechos con monedas estables.

SexyDAI? que nombre raro. ¿Qué es?

Si, en realidad se llama sDAI, otra tarde te lo explico mejor si querés.

Ok dale. ¿Y entonces estos productos son seguros?

A “seguro se lo llevaron preso” tía. Estamos en cripto y no todo es seguro; pero podemos suponer algunas variables en este producto que son más seguras que en otros.

A priori, sexyDAI y DAI están emparejadas y son monedas estables. Por lo tanto, la volatilidad en el precio no la tenés, eso nos da una tranquilidad extra que también la podemos ver al momento de definir la estrategia:

Ahora te lo cuento por arriba, si te gustó el producto la semana que viene lo vemos más en detalle, pero “leverage” es el multiplicador de cuántas veces invertís tu capital, o sea es el tamaño del capital de la posición que abris respecto al capital inicial que tenes y, en base a eso, te indican el precio en el cual la posición te la cierra y se quedan con tus fondos. 

Y si todavía te da miedo, le bajas el leverage, haces una posición más chica, y el precio de liquidación sigue bajando.

Ya hemos visto que otras veces sucedió con otras monedas estables, pero si DAI llega a 0.46 vamos a estar hablando de otros tipos de problemas.

Interesante lo que me estás contando sobre el Tango.

Contango se llama tía.

Me tomo un mate más y me tengo que ir a trabajar pero la semana que viene vuelvo y lo seguimos viendo.

Dale nene, tené cuidado y anda despacio con todo esto de las “cristomonedas”!