Liquity v2 introduce tasas de interés establecidas por los usuarios para crear un entorno más eficiente y dirigido por el mercado entre prestatarios y holders de stablecoins dentro del espacio DeFi. Esto contrasta con otros protocolos DeFi, que pueden tener tarifas fijas, tasas determinadas por la gobernanza o tasas ajustadas algorítmicamente, cada uno con sus limitaciones e ineficiencias.
Los principales desafíos identificados con los sistemas existentes son:
● Las tasas fijas no se adaptan a las cambiantes condiciones del mercado, lo que
puede ser especialmente problemático en entornos de altas tasas de interés.
● Las tasas determinadas por la gobernanza pueden ser lentas en responder y pueden
incorporar un grado de arbitrariedad.
● Las tasas controladas algorítmicamente pueden llevar a la volatilidad e
imprevisibilidad.
Liquity v1, que ofrecía tarifas fijas únicas de origen y sin tasas de interés continuas, tuvo
dificultades para mantener la eficiencia del capital durante periodos de altas tasas de interés
en el ecosistema DeFi más amplio.
La solución de Liquity v2 es permitir que los usuarios establezcan sus propias tasas de
interés. Este enfoque busca equilibrar mejor la oferta y demanda entre los prestatarios y los
poseedores de stablecoins, haciendo el mercado más eficiente y reflejando mejor las
condiciones actuales.
Se espera que el nuevo modelo dé lugar a diferencias más pequeñas entre las tasas de
interés para pedir prestado y para prestar, y podría marcar un nuevo estándar en las
prácticas de préstamos en DeFi. Está diseñado para enfrentar los siguientes problemas:
● Volúmenes altos de préstamos en relación con la demanda de la stablecoin, lo que
lleva a presión de venta y redenciones.
● La necesidad de que los prestatarios mantengan proporciones de garantía más altas
para evitar ser afectados por las redenciones.
Las tasas de interés establecidas por los usuarios en Liquity v2 también ofrecen un nuevo
mecanismo para las redenciones, apuntando primero a los préstamos con tasas de interés
más bajas. Esto les da a los prestatarios más control sobre su riesgo de redención y les
permite establecer tasas basadas en su propia tolerancia al riesgo.
El resultado anticipado es un ecosistema DeFi donde los prestatarios y los que tienen
stablecoins participan en arreglos más mutuamente beneficiosos, con el protocolo mismo
generando ingresos de interés variables de forma continua. Estos ingresos entonces
incentivan la demanda de stablecoin y la liquidez, promoviendo la solvencia del protocolo.
Tasas de Interés Establecidas por el Usuario en Liquity v2: Resumen
● Adaptación Dinámica: Los prestatarios ajustan las tasas de interés en respuesta a
las condiciones del mercado para un equilibrio eficiente.
● Mecanismo de Redención: Apunta primero a los préstamos con tasas de interés más
bajas, permitiendo la gestión del riesgo basada en tasas.
● Equilibrio Impulsado por el Mercado: Equilibra tasas más bajas con mayor riesgo de
redención y viceversa, reflejando la dinámica del mercado.
● Estabilidad y Liquidez: Los ingresos por interés mejoran la solvencia del protocolo y
la demanda de stablecoin, apoyando a todos los participantes.
Implicaciones para los Prestatarios y DeFi:
● Flexibilidad y Control: Ofrece a los prestatarios la capacidad de personalizar los
términos de su préstamo para equilibrar el costo y el riesgo.
● Eficiencia del Capital: Busca un uso competitivo del capital alineando las tasas de
interés con la demanda del mercado.
● Peg Estable para BOLD: Diseños que fomentan la estabilidad del precio de BOLD,
con ajustes en la tasa de interés que influencian la atractividad del préstamo y la
demanda de stablecoin.
● Potencial de Estándar DeFi: Propone un nuevo modelo para la gestión de tasas de
interés descentralizada y sensible al mercado.